Postępowanie o zatwierdzenie układu (PZU) to jedno z najszybszych i najbardziej elastycznych narzędzi restrukturyzacyjnych. Kluczowe znaczenie ma w nim przyjęcie układu przez wierzycieli oraz jego zatwierdzenie przez sąd. Poniżej wyjaśniamy, jak przebiega ten proces i jakie warunki muszą zostać spełnione.

Przyjęcie układu w PZU

Przyjęcie układu w postępowaniu o zatwierdzenie układu stwierdza nadzorca układu. Aby układ został przyjęty, wierzyciele muszą osiągnąć dwie większości jednocześnie.

Pierwsza z nich to większość osobowa. Oznacza ona, że za układem musi zagłosować ponad połowa wierzycieli biorących udział w głosowaniu.

Druga to większość kapitałowa. W tym przypadku konieczne jest uzyskanie co najmniej 2/3 sumy wierzytelności przysługujących głosującym wierzycielom.

Brak którejkolwiek z tych większości oznacza, że układ nie został przyjęty.

Głosowanie w grupach wierzycieli

Prawo restrukturyzacyjne dopuszcza podział wierzycieli na grupy, tzw. grupy interesu. W takiej sytuacji większości osobową i kapitałową oblicza się odrębnie w każdej grupie.

Co do zasady układ zostaje przyjęty tylko wtedy, gdy każda grupa wierzycieli osiągnie jednocześnie:

• większość osobową (ponad 1/2 głosujących „za”),
• większość kapitałową (co najmniej 2/3 sumy wierzytelności głosujących).

Jeżeli nie wszystkie grupy przyjmą układ, co do zasady układ nie zostaje przyjęty. Ustawa przewiduje jednak wyjątek.

Międzygrupowy „cram-down”

Nowe przepisy wprowadzają mechanizm „cross-class cram-down”, który umożliwia zatwierdzenie układu nawet w przypadku sprzeciwu części grup wierzycieli.

Sąd może stwierdzić przyjęcie układu przy spełnieniu określonych warunków. Przynajmniej jedna grupa wierzycieli, która otrzymałaby wyższe zaspokojenie w przypadku upadłości, zagłosuje za układem, propozycje układowe zapewniają sprawiedliwe traktowanie wszystkich grup i nie stawiają żadnej z nich w gorszej sytuacji niż w scenariuszu upadłości, wierzyciele głosujący przeciwko układowi nie zostaną pokrzywdzeni – ich stopień zaspokojenia musi odpowiadać minimum, jakie gwarantowałaby im upadłość lub inne przepisy prawa.

Dodatkowo, ustawa wprowadza regułę ochrony grup o wyższym stopniu zaspokojenia. Jeżeli wierzyciele z grupy o niższym stopniu zaspokojenia w upadłości otrzymują w układzie jakiekolwiek zaspokojenie, wówczas wierzyciele z grupy (albo grup) o wyższym stopniu zaspokojenia w upadłości, które głosowały przeciw przyjęciu układu, powinni uzyskać w układzie pełne zaspokojenie w terminie w nim określonym

Zatwierdzenie układu przez sąd

Po przyjęciu układu dłużnik składa do sądu wniosek o zatwierdzenie układu. Do wniosku należy dołączyć m.in.:

• propozycje układowe,
• karty do głosowania,
• sprawozdanie nadzorcy układu.

Sąd wydaje postanowienie o zatwierdzenie układu w terminie dwóch tygodni od złożenia kompletnego i prawidłowego wniosku.

Kiedy sąd odmówi zatwierdzenia układu?

Sąd odmawia zatwierdzenia układu, jeżeli wystąpi co najmniej jedna z poniższych przesłanek:

• układ narusza prawo, np. w zakresie procedury głosowania,
• jest oczywiste, że układ nie będzie wykonany, w szczególności z powodu złej sytuacji majątkowej dłużnika; ustawa wprowadza domniemanie niewykonalności czyli jeżeli dłużnik nie wykonuje zobowiązań powstałych po dniu otwarcia postępowania restrukturyzacyjnego,
• wierzyciel głosujący przeciw zgłosił uzasadnione zastrzeżenia, że w wyniku układu znalazłby się w gorszej sytuacji niż w przypadku upadłości, egzekucji lub umorzenia postępowania bez przyjęcia układu (naruszenie testu najlepszych interesów wierzycieli),
• suma spornych wierzytelności uprawniających do głosowania przekracza 15% sumy wszystkich wierzytelności.

Skutki zatwierdzenia układu

Jeżeli sąd nie stwierdzi przeszkód, zatwierdza układ. Postanowienie publikuje się w Krajowym Rejestrze Zadłużonych (KRZ).

Na postanowienie w przedmiocie zatwierdzenia układu przysługuje zażalenie.

Masz pytania? Umów się na bezpłatną 30-minutową konsultację w sprawie restrukturyzacji – 785 530 118, info@5e.solutions